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2020级上财iMBA项目iProject商业实践课题:价值发现 ——从个人投资角度审视公司潜力

上海财经大学商学院

2021-12-18 10:14:19

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iProject主要面向上财iMBA在读学生,邀请商业领袖、行业专家作为业界导师一同深入企业,实践研究一个具体商业课题。

iProject主要面向上财iMBA在读学生,邀请商业领袖、行业专家作为业界导师一同深入企业,实践研究一个具体商业课题。为企业管理提供战略转型、品牌影响、组织变革、人才发展、财务金融等方面的建议和方案。

业界导师 申健:尚信健投副总经理

iProject商业实践课题:价值发现:从个人投资角度审视公司潜力

研究思路:

1、目前中国所处阶段

2、确定投资行业,挑选公司进行价值分析

3、实践

小组成员(2020级上财iMBA在读学员):

叶满彪、张妙、朱红利、董欣怡

小组成员参访尚信建投,与导师进行课题探讨

2021· 我们为这个课题做了些什么? ·

我们的课题是从个人投资角度审视公司潜力。这是一个比较抽象的概念,我们通过以下方式以点到面探索我们的课题。

研究评估企业内在价值的理论和方法:从个人投资者角度考虑,结合目前中国所处的阶段,用不同的方法来分析上市公司经营层面和财务层面情况,并对其进行估值,来寻求上市公司的潜在价值。

实践活动一:积极参与“申健导师课题”学习及研究,从公司经营层面、财务、估值、企业价值提升等方面对“贵州茅台”的投资价值进行了分析。

实践活动二:组织项目小组成员及其他项目组一起参观尚信建投资产管理(上海)有限责任公司,并同申导在尚信建投对价值投资进行了深入的探讨。

实践活动三:参加施镜葵导师对价值投资核心讲解,了解了价值围绕价值波动。更深入探讨未来价值投资的重要性,确定性及可行性。

实践活动四:依托于构建股票价值分析的理论和方法,小组成员进行股票投资。

呈现方式:围绕这个课题,从前期的小组讨论构建项目框架,和导师沟通确定我们的研究对象;到中期在网上搜寻相关资料,并且和导师就一些基本概念进行了深入的讨论学习,同时我们实时关注着这一研究对象在股市的表现,来论证我们的结论。最终形成我们的论文和PPT。

2021· 课题研究过程中,我们的收获 ·

通过导师和小组成员的相互学习,我们从宏观认知和微观认知两个方面入手,学习了如何从个人投资角度审视公司潜力,同时对投资市场有了深刻的认知,从而深入了解现代投资市场的本质。

宏观一:股票投资,既要关注影响当期业绩的因素,也要关注影响预期企业未来发展的因素。即需要关注企业在持续经营期内,影响企业内在价值的因素能不断优化,能符合好生意、好公司、好价格等标准。

宏观二:股票投资,秉持好生意好公司好价格等价值投资理念,辅之以资本市场时机。关注大行业、小公司、差异化竞争、轻资产运作、永续增长率高、投入资本回报率高等要素之间的结合。

宏观三:参考迈克尔波特的国家竞争优势理论,通过对生产端、消费端、价值端的分析,得出中国主体目前处于投资导向阶段。

微观一:掌握了从公司产品组合及销售通路、行业发展阶段、行业竞争格局、波特五力来分析公司经营层面。

微观二:掌握了从成长性,盈利性,安全性三个维度分析公司财务层面。

企业的内在价值可以通过未来成长模型,即用二阶段发展模型构建企业未来的自由现金流,选取合适的加权资本成本和永续增长率的绝对估值法来估算公司的价值,也可以用相对估值方法(P/E, P/S, P/B)来估算未来企业的价值。

实践结果:持续关注茅台股票趋势走向。

投资犹如人生,尽量把对的事情在对的时间做对。其本质是认知的变现,投资包括认知,信心和耐心。它结合了哲学、宏观经济学、管理学、会计学、市场学等多个学科。这一年的学习,让我们可以以更专业也更理性的角度去分析一个公司,同时也让我们对整个经济社会,世界环境,有了全新的诠释。

现在我们小组参加的iProject项目接近收尾,探索成果也将在我们项目报告里面呈现,各位老师和同学们,敬请期待!

上海财经大学iMBA项目(即上海财经大学-美国韦伯斯特大学合作举办国际MBA项目),创办于1996年,是最早获教育部批准的中外合作学位教育项目之一,已连续26年招生。同步欧美商学院,采用自主招生制,全面考核学员的综合素质,管理经验及英语应用能力,择优录取。项目采取学分制,无论文写作,毕业后获美国MBA硕士学位,中国教育部学历学位权威认证。

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